JDB电子 JDB夺宝电子JDB电子 JDB夺宝电子JDB电子 JDB夺宝电子本周家电板块跑输沪深300 指数。本周申万家用电器板块指数下跌5.6%，同期沪深300指数下跌4.0%。重点公司方面，亿田智能（-14.0%）、科沃斯（-12.1%）、老板电器（-11.1%）领跌。

　　A、空调数据：线上销量同比下降，均价持续增长空调线上销量同比下降，均价同比持续增长。根据奥维云网数据监控，2023 年1 月空调品类线%。均价方面，根据奥维云网数据监控，2023 年1 月空调线 元/台；线 元/台。综合来看，空调线上销量同比下降，市场均价同比上升；线下销量下滑明显，市场均价同比增长。

　　B、厨电数据：传统烟机销量大幅下降，新兴厨电线下均价同比持续上涨油烟机线上销量、均价同比均下降。根据奥维云网数据监控，2023 年1 月油烟机线%。均价方面，根据奥维云网数据监控，2023 年1 月油烟机线 元/台；线 元/台。综合来看，油烟机线上销量、均价同比均下降；线下销量延续双位数下滑趋势，均价下降不明显。

　　洗碗机线上销量同比双位数下降，线上均价同比下降，线下延续增长趋势。根据奥维云网数据监控，2023 年1 月洗碗机线%；线%。均价方面，根据奥维云网数据监控，2023 年1 月洗碗机线 元/台；线 元/台。综合来看，洗碗机双线销量均大幅下降，线上均价同比下降，线下均价延续增长趋势。

　　要点：2022 年11 月以来地产三箭齐发叠加疫情政策持续优化，家电配置价值凸显。

　　我们梳理出以下三条主要主线）地产链：大厨电和白电板块具有较强的后地产属性，大厨电板块首推标的老板电器，除传统厨电以外，推荐集成灶行业的两大龙头亿田智能和火星人；白电板块首推标的为海信家电，三大白电龙头海尔、美的、格力亦会受益；

　　2）新消费：成长性板块估值经历回调，产品迭代创新可期，推荐海外需求回暖，内销新品持续推进的石头科技、科沃斯；3800推荐国内龙头地位稳固，海外需求放量在即的极米科技以及影院租赁业务持续复苏，车载业务有望打开公司长期成长天花板的光峰科技；

　　3）上游核心零部件：盾安环境：热管理核心零部件龙二，大口径电子膨胀阀有望实现弯道超车；三花智控：热管理龙一，储能温控和机器人业务打开新成长赛道；华翔股份：低电价竞争优势显著，加速黑金铸造行业整合集中度提升。

　　风险提示：原材料价格波动风险；汇率波动风险；国际海运运力不足及运费波动风险。